掌阅电子书《投资人的逻辑》发布（附港中大校友陈能杰先生、刘小鹰先生推荐序）

推荐序一

简约而不简单的投资功夫

我拿到智超的这本书，既意外又惊喜。意外是因为知道他工作非常忙，竟然能挤出时间写出几十万字的专著，深知实属不易；惊喜是因为这本书的内容非常透彻、非常实用，看得出来他下了很大功夫。

首先是“简”。大道至简，简的背后是洞察本质的功夫。投资这件事情说简单也简单，说复杂也可以很复杂。智超将复杂问题简单化，找到了做好投资的核心要点，抓住了“主要矛盾的主要方面”，并且言语质朴、言简意赅地将其写了出来。其次是“约”。博文约礼，约的背后是纲举目张的功夫。我与智超是香港中文大学的校友，母校校训是“博文约礼”。古人云：“读书一事，要由博而返之约，总以心得为主。”“博而不杂，约而不漏。”智超站在投资人和企业家的双重视角，部分跳脱了传统“募投管退”的叙事逻辑，也没有局限于投资行为本身，而是把自己多年的见识和思考以及掌握的庞杂信息，层次分明地高度总结成干货奉献给大家。

功夫的背后，是智超在投资和文字方面的功底。投资方面功底的积累来自三点：一是长度，长达十几年的时间一直从事金融和投资行业，经历了足够长的时间周期；二是高度，在国家级风险投资机构、中央企业投资平台和头部保险、券商公司工作，具有高屋建瓴的视野，接触过顶级的投资机构，把握住了最好的投资机会；三是广度，智超在行业里面非常活跃，人脉非常广，因此接触的各方面信息也非常多。

文字方面的功底有两个层面：一是写作。智超在多个国家级刊物发表过金融时评、散文等各类文章，出版过长篇小说，还撰写过电影剧本，并在中央电视台播出。由此可见智超的文笔一流，文风老练。二是跨专业的学术训练。智超最早读文学，后来钻研法律，MBA 则是专研金融方向，一直在迭代和扩展自己的专业领域，可见其知识体系的丰富性和开放性。

本人非常荣幸能与智超结识，在这些年的近距离交往中，感受到了智超的幽默、博学和上进，也见识和学到了很多他简约背后的功夫。这本书是智超多年投资生涯和人生阅历的沉淀，在简约中透着洞见。我诚挚地向大家推荐，希望智超能通过这本书“以文会友”，有缘结交更多有识之士，相互切磋，共同进步。

陈能杰

母基金周刊创始合伙人兼CE0

推荐序二

有人说，投资是人生的最后一份职业，这句话我非常认同。但是投资的水很深、坑很多，做投资人入行容易，拿了钱就可以做投资，但学精不易。就拿股权投资来说，从种子投资、天使投资、VC（Venture Capital，风险投资） 到PE（PrivateEquity，私募股权投资）阶段，投资动作差不多，项目入库、项目立项、项目尽调、项目投决等流程大同小异，投资逻辑和风险却各有不同，早期投资单个项目金额小，主要看赛道、模式和人；后期投资金额大，主要看数据、财报和行业地位。项目阶段越靠后，金额越大，拿到的股份却很少，因为项目估值变高了。虽然后期的项目确定性高，但并不是没有风险，如果尽职调查和风险控制没做好，照样会全军覆没。所以说做投资，易学难精。如同打高尔夫球一样，拿起球杆就可以下场，经过简单的练习，就可以把球打出去，但是可能会打飘、打深、打左、打右，有时一着急还可能打不到球，或者打进沙坑、打下水。做投资和打高尔夫球一样，除了技术，还需要有好的心态，一个球打不好，或者一个项目没投好，不能气馁，需要多练习、多思考、多复盘，而不是一气之下把球杆折成两段，扔进水里。投资人不能意气用事，做出一些非理性的举动。

投资是一个很复杂的题目，既有宏观的经济、政策、技术、市场等专业分析，也有微观的产品、用户、收入、利润、资产、负债等具体的指标和参数判断，当然还有外围的竞争对手、未来的业绩增长等行业研究和分析，最后也不乏对人性的判断，因为有钱的地方最能反映人性。产品都是由人做出来的，想要搞懂产品就需要了解人性的痛点和需求；企业也是由人构成的，人是群居动物，距离可以很近，也可以很远。企业的股东、合伙人如果有相同的使命、愿景和价值观，自然会心贴心，如同一支磨合已久的足球队，绿茵场上的队形、站位、跑位、传球配合默契，恰到好处，必能战胜对手。反之，如果合伙人之间理念不同，大家都有自己的小算盘，那么这个企业早晚会垮。投资人就是要学会在最短的时间内识人和投人。

我认识学弟智超的时间虽不长，但也好几年了，知道他学贯中西，在投资行业深耕多年，不仅业绩斐然，还自成一套理论体系，并经常分享于同行好友。本次他厚积薄发，成书一册，内容翔实，实务和理论兼备，此集合他多年经历心血凝成之作，可以称之为创业投资圈难得的投资工具书，也可以称之为对投资行业的悟道之书。智超兄弟从事金融行业多年，也经历过两次创业，对创业和投资都深有理解和感悟。

实践是检验真理的唯一标准，相信做理论的践行者，做实践的升华者，才是投资人不断提升自己的正道。古语云“有人辞官归故里，有人漏夜赶科场”，对股权投资来说，投资就是投未来，谁知道未来摘得百倍回报的不会是你呢？

刘小鹰

老鹰基金创始合伙人　中国长远董事会主席

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